主要业务

主要于中国及其他国家或地区研发及销售智能手机、IoT及生活消费产品、提供互联网服务及从事投资控股业务。

最新业绩

截至2025年12月31日止12个月全年业绩，公司拥有人应占溢利为 416.4亿元人民币，同比增幅 76.0%。 每股基本盈利 1.6231元人民币。 不派末期股息。 期内，营业额上升 25.0% 至 4,572.9亿元人民币，毛利率增加 1.3% 至 22.3%。 (公布日期: 2026年03月24日)

业务回顾 - 截至2025年12月31日止年度

1.整体表现

2025年，我们持续高效执行集团「稳健进取」的核心经营策略，实现坚实的业绩增长，总收入和经调整净利润均创历史新高。2025年，集团总收入为人民币4,573亿元，同比增长25.0%。业务分部来看，2025年，我们的「手机×AIoT」分部收入为人民币3,512亿元，同比增长5.4%；我们的「智能电动汽车及AI等创新业务」分部收入为人民币1,061亿元，同比增长223.8%。2025年，集团经调整净利润为人民币392亿元，同比增长43.8%。

2025年第四季度，尽管面临存储成本大幅上涨、行业竞争加剧等逆风因素，集团业务仍保持韧性，总收入为人民币1,169亿元，创历史新高，同比增长7.3%，收入连续第5个季度突破人民币1,000亿元。业务分部来看，2025年第四季度，我们的「手机×AIoT」分部收入为人民币797亿元；我们的「智能电动汽车及AI等创新业务」分部收入为人民币372亿元，同比增长123.4%。本季度，集团经调整净利润为人民币63亿元。

我们持续推进「人车家全生态」的集团战略。2025年，我们的智能手机出货量为165.2百万台。根据Omdia数据，2025年，我们全球智能手机出货量连续第五年排名全球前三，市场份额为13.3%。与此同时，我们的用户生态持续扩大。2025年12月，我们全球月活跃用户数2再创历史新高，达到754.1百万，同比增长7.4%。截至2025年12月31日，我们AIoT平台已连接的IoT设备数（不包括智能手机、平板及笔记本电脑）达到1,079.2百万，同比增长19.3%。2025年，我们的新车交付量达到411,082辆。

我们稳步执行集团「新十年目标」：大规模投入底层核心技术，致力成为全球新一代硬核科技引领者。我们过去五年累计研发开支达到人民币1,055亿元。2025年，我们研发开支达到人民币331亿元，同比增长37.8%。截至2025年12月31日，我们的研发人员数创历史新高，达25,457人。此外，我们预估自2026年开始，未来五年我们的累计研发开支将超过人民币2,000亿元。

2025年是小米技术大爆发的一年。2026年1月，我们召开2025小米年度技术大奖颁奖仪式，其中，小米自研芯片「玄戒O1」项目凭借创新性、行业领先性和影响力等多个维度的卓越表现，荣获千万技术大奖最高奖项。Xiaomi 17 Pro系列的妙享背屏、2,200MPa小米超强钢和小米汽车四合一域控制模块项目获得本次年度技术大奖二等奖。小米智能眼镜创新架构、端到端+强化学习寻位泊车辅助系统、1,000万Clips版小米端到端辅助驾驶系统、小米超级像素、LOFIC高动态影像技术、异形高矽电池结构技术、有序介孔矽碳电池材料等项目，斩获本次年度技术大奖三等奖。截至2026年，小米年度技术大奖已举办七届，累计发放激励金额超人民币7,500万元。

我们在人工智能领域持续深耕。在基座模型方面，2025年12月，Xiaomi MiMo-V2-Flash正式发布并开源，是小米专为极致推理效率自研的总参数309B（激活15B）的MoE模型。2026年3月，我们正式发布小米面向Agent时代的旗舰基座模型Xiaomi MiMo-V2-Pro。模型专为现实世界的Agent工作场景而打造，拥有超过一万亿(1T)的总参数量（42B激活参数），采用创新的混合注意力架构，并支持一百万(1M)超长上下文长度。在各基准测评中，Xiaomi MiMo-V2-Pro均表现优异。在Artificial Analysis大模型智能指数上，Xiaomi MiMo-V2-Pro按模型排名全球第八，按品牌排名全球第五。3在PinchBench评测榜单上，Xiaomi MiMo-V2-Pro任务平均完成率居全球总榜第三。4在OpenRouter平台上，Xiaomi MiMo-V2-Pro模型调用量排名第一。5我们在当天也发布了全模态基座模型Xiaomi MiMo-V2-Omni，从底层构建了融合文本、视觉、语音的全模态基座，并以统一架构将「感知」与「行动」深度绑定。这不仅打破了传统模型「重理解、轻执行」的局限，更让模型原生具备了多模态感知、工具调用、函数执行及GUI操作能力。在PinchBench评测榜单上，Xiaomi MiMo-V2-Omni任务平均完成率居全球总榜第二。6此外，我们也同期发布了Xiaomi MiMo-V2-TTS语音合成大模型，让智能体不仅能理解世界，更能用有温度、有情感、有灵魂的声音与人对话。

我们以AI能力全面赋能「人车家全生态」场景。2026年3月，小米移动端Agent—Xiaomimiclaw开启小范围封测，这是一个基于Xiaomi MiMo基座大模型构建的AI交互测试产品，聚焦验证大模型在小米「人车家全生态」系统中的执行能力，探索模型从「对话能力」向「系统级执行能力」的落地路径。Xiaomi miclaw让手机成为AI工具，在理解用户意图和给予授权后，能够调用应用和生态能力，并自主选择系统级工具完成用户命令，还能持续调整行为并扩展能力，通过记忆系统沉淀经验，更懂用户需求。2025年11月，我们发布智能家居未来探索方案Xiaomi Miloco（全称Xiaomi Local Copilot），探索由大模型驱动的全屋智能生活。

我们持续探索物理智能的边界，2026年2月，我们发布在具身智能领域的阶段性研究成果TacRefineNet—一个触觉驱动的机器人精细抓取微调模型，只依靠触觉就能实现毫米级位姿微调。2026年2月，小米开源首代机器人VLA大模型Xiaomi-Robotics-0，这是一个拥有47亿参数、兼具视觉语言理解与高性能实时执行能力的开源VLA模型，不仅在三大主流的仿真测试中获得优异成绩，更在现实真机任务中实现了物理智能的泛化—动作连贯、反应灵敏，且能在消费级显卡上实现实时推理。此外，2026年3月，我们展示了在小米汽车工厂，小米具身机器人在自攻螺母上件工站中连续自主运行3小时的成果：成功率为90.2%，同时满足了最快76秒的产线生产节拍要求，这是小米具身智能迈出在汽车制造场景规模化应用的第一步。

2026年2月，我们在西班牙巴塞罗那正式发布Xiaomi Vision Gran Turismo。Vision GranTurismo是专为《Gran Turismo》模拟驾驶平台打造的未来超跑概念车项目，小米成为第36个加入该概念车项目的品牌，带来了第51台Vision Gran Turismo概念车。同时小米也是首个受邀参与的中国品牌和首个以科技公司身份参与的品牌。小米此次与《GranTurismo》合作，不仅体现了世界顶尖模拟驾驶平台对小米汽车的认可，也是小米汽车在硬核科技基础之上，在创新设计领域的一次深度探索。

我们稳步推进小米全球新零售战略。截至2025年12月，我们在中国大陆地区的小米之家数量达到约18,000家，2025年净增超过3,000家。其中500平米以上的新零售大店数量达到约240家，2025年净增超过170家。同时，我们稳步推进新零售模式出海，在境外地区的新零售门店数达到约450家，2025年净增超过435家，覆盖东南亚、欧洲、东亚、拉美和非洲等区域。

我们持续致力于提升股东价值，积极在公开市场回购股票。2025年，我们的股票回购金额达港币约63亿元，即约152.6百万股股票。2026年1月，我们首次公告了一项不超过25亿港元的自动股份购回计划。2026年7，我们的股票回购金额达港币约47亿元，即约130.5百万股股票。

2.手机×AIoT

2025年，我们的「手机×AIoT」分部收入为人民币3,512亿元，创历史新高，同比增长5.4%。「手机×AIoT」分部毛利率达到历史新高的21.7%，同比增长0.5个百分点。2025年第四季度，我们的「手机×AIoT」分部收入为人民币797亿元。「手机×AIoT」分部毛利率为20.0%。

智能手机

2025年，我们的智能手机业务收入为人民币1,864亿元，毛利率为10.9%，我们的全球智能手机出货量为165.2百万台。根据第三方数据，2025年，我们在中国大陆地区智能手机销量排名上升至第二，市占率为16.6%，同比提升0.7个百分点。根据Omdia数据，2025年，我们全球智能手机出货量排名前三，市场份额为13.3%，连续五年排名稳居全球前三。其中，我们智能手机出货量在拉美和东南亚排名上升至第二，市占率均同比提升0.9个百分点，分别达到17.5%和17.0%；在欧洲和非洲地区排名第三，市占率分别同比提升0.6和1.4个百分点，达到20.3%和12.7%。2025年，我们在全球58个国家和地区的智能手机出货量排名前三，在全球70个国家和地区的智能手机出货量排名前五。

2025年第四季度，我们的智能手机业务收入为人民币443亿元，毛利率为8.3%，我们的全球智能手机出货量为37.7百万台。根据Omdia数据，2025年第四季度，我们全球智能手机出货量排名前三，市场份额为11.1%，连续22个季度排名全球前三。

我们的高端化战略持续取得显著成效。根据第三方数据，2025年，我们在中国大陆地区的高端智能手机8销量在整体智能手机销量中的占比达到27.1%，创历史新高，同比提升3.8个百分点。其中，我们在中国大陆地区人民币4,000–6,000元价位段的智能手机销量市占率达到17.3%，同比提升0.5个百分点；在人民币6,000–10,000元价位段，我们的智能手机销量市占率同比提升2.3个百分点至4.5%。

2025年12月，我们和徕卡达成全球影像战略合作升级，在原本「联合研发」的基础上，引入了全新的「战略共创模式」。在此模式下，我们带来一款重磅产品：Xiaomi 17Ultra by Leica，其搭载「一英寸光影大师+徕卡2亿像素光学变焦」组合，大幅提升影像能力。Xiaomi 17 Ultra by Leica机身首次使用经典徕卡红标，并搭载移动影像领域首款「大师变焦环」，产品为极致的影像创作者而打造。2026年2月，我们在西班牙巴塞罗那举行Xiaomi 17系列全球发布会，推出Xiaomi 17、Xiaomi 17 Ultra和Leica Leitzphonepowered by Xiaomi，起售价分别为999欧元、1,499欧元和1,999欧元。

IoT与生活消费产品

2025年，我们的IoT与生活消费产品业务收入达到历史新高的人民币1,232亿元，同比增长18.3%，且境内与境外收入均实现历史新高；全年毛利率达到历史新高的23.1%，同比提升2.8个百分点。2025年第四季度，我们的IoT与生活消费产品业务收入为人民币246亿元，毛利率为20.1%。

截至2025年12月31日，我们AIoT平台已连接的IoT设备数（不包括智能手机、平板及笔记本电脑）增长至1,079.2百万，同比增长19.3%；拥有五件及以上连接至我们AIoT平台的设备（不包括智能手机、平板及笔记本电脑）用户数达到22.7百万，同比增长23.6%。2025年12月，米家APP的月活跃用户数同比增长11.7%至112.7百万，小爱同学的月活跃用户数同比增长16.7%至159.9百万。

2025年，我们的智能大家电收入创历史新高，同比增长23.1%。其中，我们的空调产品出货量超850万台，同比增速超过24%；冰箱产品出货量超280万台，同比增速超4%；洗衣机产品出货量超230万台，同比增速超18%；三类产品出货量也均实现历史新高。2025年，小米科技家电正式进入欧洲市场，覆盖西班牙、法国、德国和意大利等国家。

根据Omdia数据，2025年，我们的可穿戴腕带设备9全球出货量同比增长22.6%，全球排名第一，中国大陆地区出货量排名第二；我们的TWS耳机全球出货量同比增长32.3%，全球排名第二，中国大陆地区出货量排名第一。此外，2025年，小米AI眼镜出货量实现全球排名第三，中国大陆地区排名第一。

根据Omdia数据，2025年，我们的平板产品全球出货量同比增长25.2%，全球出货量排名前五，中国大陆地区出货量排名前三。

互联网服务

2025年，我们的互联网服务业务延续健康增长趋势，全年及第四季度收入均创历史新高。2025年，互联网服务业务收入为人民币374亿元，同比增长9.7%，毛利率为76.5%。2025年第四季度，互联网服务业务收入为人民币99亿元，同比增长5.9%，毛利率为76.8%，同比增长0.3个百分点。

我们的互联网用户规模持续扩大，全球及中国大陆的月活跃用户数再创历史新高。

2025年12月，我们的全球月活跃用户数达到754.1百万，同比增长7.4%。其中，中国大陆月活跃用户数达到190.4百万，同比增长10.1%。2025年12月，我们的智能电视10全球月活跃用户数达到74.8百万，同比增长5.9%。

2025年，我们的广告业务收入达到历史新高的人民币285亿元，同比增长15.2%。2025年第四季度，我们的广告业务收入为人民币78亿元，实现单季度历史新高，同比增长10.4%。

2025年，我们的境外互联网服务收入达到历史新高的人民币126亿元，同比增长15.2%；境外互联网收入在整体互联网收入中占比达到33.8%，创年度历史新高。2025年第四季度，我们的境外互联网服务收入达到历史新高的人民币37亿元，同比增长19.5%。境外互联网收入在整体互联网收入中占比为36.9%，创单季度历史新高。

3.智能电动汽车及AI等创新业务

2025年，我们的智能电动汽车及AI等创新业务分部收入为人民币1,061亿元，突破人民币1,000亿元，同比增长223.8%。其中，智能电动汽车收入为人民币1,033亿元，其他相关业务收入为人民币28亿元。本年度，智能电动汽车及AI等创新业务分部毛利率为24.3%，同比提升5.8个百分点。2025年，我们的智能电动汽车及AI等创新业务分部首次实现经营收益11转正，本年度经营收益为人民币9亿元。

2025年第四季度，我们的智能电动汽车及AI等创新业务分部收入为人民币372亿元，同比增长123.4%。其中，智能电动汽车收入为人民币363亿元，其他相关业务收入为人民币10亿元。本季度，智能电动汽车及AI等创新业务分部毛利率为22.7%，同比提升2.3个百分点。2025年第四季度，我们的智能电动汽车及AI等创新业务分部经营收益为人民币11亿元。

2025年，我们共交付411,082辆新车，交付量同比增长200.4%。2025年第四季度，我们共交付145,115辆新车，交付量同比增长108.2%。2025年，在中国大陆地区销售价人民币20万元以上的轿车中，Xiaomi SU7系列销量排名第一；截至2026年2月，XiaomiYU7系列达成连续7个月在中国大陆地区中大型SUV销量排名第一。122026年，我们将全力冲刺交付55万辆小米汽车的目标。

2026年3月，我们正式发布新一代Xiaomi SU7系列（「新一代SU7」）。新一代SU7在安全、驾控、智能体验和豪华舒适度等方面较上一代全面升级，全系搭载小米超级电机V6s Plus，通过全域的能耗优化，实现电池到车轮94%的能量传递效率。新一代SU7全系搭载碳化矽高压平台，全系长续航，Pro版CLTC续航里程高达902km。同时，新一代SU7首发搭载小米蛟龙底盘，通过高品质硬件配置、出色调校和软硬融合的先进智能，带来精准、稳定、安全的驾驶体验。在辅助驾驶方面，新一代SU7全面升级，硬件上全系标配激光雷达和700TOPS辅助驾驶算力，软件上全系标配新版XiaomiHAD，搭载Xiaomi XLA认知大模型，标志小米辅助驾驶系统从「数据驱动」迈入「认知驱动」新范式。小米汽车始终坚持安全是基础和前提。新一代SU7采用铠甲笼式钢铝混合车身，加入2,200MPa小米超强钢，同时电池安全测试共进行了1,230多项严苛验证，门把手安全设计也完全符合2027年新国标。新一代SU7标准版、Pro版和Max版起售价分别为人民币21.99万元、人民币24.99万元和人民币30.39万元。新一代SU7开售34分钟，锁单量突破15,000台；开售3天，锁单量突破30,000台。

我们持续布局销售服务网络。截至2025年12月31日，我们已在中国大陆地区138个城市开业了477家汽车销售门店13。



资料来源: 小米集团－Ｗ (01810) 全年业绩公告